Форвардный фрахтовый контракт (FFA)

Финансовый форвардный контракт

Форвардный фрахтовый контракт (FFA) — это финансовый форвардный контракт, который позволяет судовладельцам, фрахтователям и спекулянтам защищаться от волатильности фрахтовых ставок. Он дает владельцу контракта право покупать и продавать цену фрахта на будущие даты. Форвардные фрахтовые контракты основаны на индексе, составленном из судоходного маршрута для танкеров или корзины маршрутов для сухих грузов. Контракты торгуются внебиржевым способом на основе принципала-к-принципалу и могут клироваться через расчетную палату.

Фьючерсные контракты на фрахт рассчитываются по средней цене спотового фрахта в соответствующем месяце. Поскольку фрахт является нематериальным активом, физическая поставка не предусмотрена. Вместо этого контракты рассчитываются наличными по среднему арифметическому значению спотового фрахта, опубликованному Балтийской биржей (Baltic Exchange). Балтийская биржа ежедневно публикует ряд оценок фрахта для различных судоходных маршрутов, отражающих текущий уровень фрахтовых ставок. Такие оценки для соответствующих классов судов используются для расчета среднемесячной цены, по которой рассчитываются фьючерсы на фрахт.

Для фьючерсных контрактов на фрахт Capesize используется взвешенное среднее значение пяти различных глобальных маршрутов для получения ежедневного индекса 5TC Capesize; для Panamax используются четыре маршрута для получения ежедневного индекса 4TC Panamax; для Supramax используется среднее значение десяти маршрутов для получения индекса 10TC Supramax. Существуют также многочисленные другие оценки, отражающие текущие спотовые цены для различных маршрутов.

Фьючерсы на фрахт клируются через биржи, как и другие фьючерсные контракты, и подлежат аналогичным требованиям к залогам, как и другие фьючерсные продукты. В настоящее время основные биржи предоставляют клиринг фьючерсов на фрахт, хотя наиболее распространенными площадками являются Европейская энергетическая биржа (EEX) и Сингапурская биржа (SGX). Каждая биржа устанавливает свои собственные правила и требования к начальному и поддерживающему залогам.

Рынок фрахтовых производных инструментов для судов сухогруза показал значительный рост объемов торговли в 2021 году. Объемы форвардных фрахтовых контрактов для сухих грузов достигли 2 524 271 лота, что на 61% больше, чем в 2020 году. Торговля опционами на рынке сухих грузов достигла исторического максимума в 409 255 контрактов, что на 25% больше, чем в предыдущем году. Наиболее активно торгуемым контрактом был контракт, рассчитанный по оценке Балтийской биржи для фрахта Panamax (PTC), по которому было заключено 1 202 432 лота в 2021 году.

Объемы форвардных фрахтовых контрактов для танкеров снизились на 16% по сравнению с предыдущим годом и составили 553 535 лотов. Маршрут из Персидского залива в Китай (TD3C) был предпочтительным танкерным контрактом с 304 719 лотами.

Один лот определяется как суточная аренда судна или 1000 метрических тонн морской перевозки груза.