Intrade: история платформы предсказательных рынков — Gamblipedia

Intrade платформа была инновационным сервисом для торговли контрактами на предсказательные события, где участники делали ставки на вероятность различных исходов. Платформа привлекала трейдеров со всего мира, но столкнулась с давлением американских регуляторов и финансовыми проблемами. В 2013 году Intrade закрылась, оставив значительный след в истории предсказательных рынков.

Веб-платформа для торговли контрактами

Intrade.com была веб-платформой для торговли, на которой участники «торговали» контрактами друг с другом, делая ставки на вероятность наступления различных событий. После того как в 2012 году платформа была вынуждена исключить американских трейдеров, 10 марта 2013 года Intrade приостановила всю торговлю, ссылаясь на возможные «финансовые нарушения». Некоторое время после приостановки на сайте intrade.com указывалось, что компания работает над перезапуском платформы под названием «Intrade 2.0», но по состоянию на август 2014 года там было заявлено, что «в настоящее время крайне маловероятно, что Intrade возобновит торговлю в прежнем формате», и объявлены планы по закрытию всех счетов и возврату средств к 31 декабря 2014 года.

История

Intrade была основана Роном Бернштейном (Ron Bernstein) и Шоном Макнамарой (Sean McNamara), трейдером фьючерсов и опционов с Уолл-стрит, в 1999 году. Позже в 2003 году Intrade была приобретена компанией Tradesports. Джон Делейни (John Delaney), вице-президент по финансам в Intrade, был назначен генеральным директором Tradesports при приобретении Intrade. В 2004 году Tradesports была реорганизована в Trade Exchange Network Limited, которая управляла сайтами Intrade.com, Tradesports.com, WallStreetSports.com, Prediction-X.com и другими платформами, использующими технологию Intrade. В 2007 году Trade Exchange Network Limited была реорганизована в три новые корпоративные структуры: Intrade the Prediction Market Limited (управляла Intrade.com), Tradesports Ltd (ранее управляла Tradesports.com, закрыта в 2008 году) и Prediction Exchange Services Limited, технологическая компания (так и не начала операции).

Система Intrade использовала платформу торговли предсказательными рынками, позволяющую участникам занимать позиции (торговать «контрактами») на предмет того, произойдут ли или не произойдут будущие события. Примером события может быть политические выборы, которые почти всегда разрешаются четко определенным и проверяемым способом. Контракт мог быть сформулирован как «Митт Ромни победит на президентских выборах США 2012 года». Другие возможные события включали финансовые прогнозы, такие как «индекс NASDAQ закроется выше сегодня», или прогнозы текущих событий, например «Выиграет ли Адель премию Grammy за лучший новый артист?» Intrade облегчала торговлю между участниками, взимая ежемесячный сбор, но сама не участвовала в торговле.

Торговые позиции описывались в стандартной терминологии как длинные позиции (событие произойдет — бычий тренд) и короткие позиции (событие не произойдет — медвежий тренд). Торговая единица — это контракт с номинальной стоимостью при расчете $0, если событие не произойдет, или $10, если событие произойдет. Контракт мог торговаться в диапазоне 0–100, где 1 пункт равен $0,10. Таким образом, если событие, указанное в контракте, происходит, контракт рассчитывается по 100 пунктам или $10; в противном случае контракт рассчитывается по 0 пунктам или $0. Прибыль и убытки рассчитываются путем определения разницы между ценой покупки контрактов и ценой их продажи (по любой цене, установленной открытым рынком между 0 и 100) или финальной ценой при истечении контракта (0 или 100) после завершения события. Используя эту структуру контрактов, текущую цену контракта можно интерпретировать как «мнение рынка» о вероятности наступления указанного события.

Поскольку события происходят в четко определенный период времени и имеют четко определенный исход, трейдеры могли торговать как до события, так и во время его проведения.

Intrade предоставляла как торговлю на реальные деньги, так и игровую торговлю на предсказательных рынках. Минимальный депозит для открытия счета с реальными деньгами составлял $25, но рекомендовалось $100 для «полного понимания торговой платформы».

Хотя Intrade работала легально из Республики Ирландия, она не комментировала законность торговли для клиентов в других странах. В 2005 году Tradesports подала заявку в Комиссию по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) на получение разрешения на открытие регулируемой биржи фьючерсов в Соединенных Штатах.

В июле 2008 года, не получив официального решения, Intrade отправила письмо в CFTC с просьбой уточнить правовой статус intrade.com и руководства компании в Соединенных Штатах, указав: «Хотя Intrade обслуживает глобальное сообщество и имеет зарегистрированных участников из 162 стран, более 82 000 участников проживают преимущественно в Соединенных Штатах… крайне неясно, считаются ли Intrade и я лично persona gratis в Соединенных Штатах».

Из-за банковских нормативов, вступивших в силу в 2010 году, американским клиентам было запрещено пополнять счета кредитными или дебетовыми картами, выданными американским банком.

Президентские выборы в США 2012 года стали знаковым событием для Intrade, принеся компании высокий уровень веб-трафика (более 50 миллионов просмотров страниц в месяц в октябре и ноябре) и сотни упоминаний в СМИ, связанных с точностью рынков Intrade и правильными рыночными прогнозами результатов всех выборов штатов США, кроме Флориды и Виргинии.

26 ноября 2012 года CFTC подала гражданский иск в федеральный суд округа Колумбия против нерегулируемой торговли традиционными товарами, такими как золото, требуя судебного запрета, препятствующего американским гражданам торговать на сайте Intrade. CFTC утверждала, что деятельность Intrade препятствует выполнению CFTC своей роли «по контролю за рыночной деятельностью и защите целостности рынка». Вскоре после этого (хотя и не в прямом ответе) Intrade объявила, что больше не будет позволять американским клиентам участвовать в версии сайта с реальными деньгами. 23 декабря Intrade закрыла все счета участников, зарегистрированные в США. Объемы торговли резко упали без участия американских клиентов. 10 марта 2013 года Intrade приостановила всю торговлю. В своем объявлении компания заявила, что расследует возможные финансовые нарушения.

Контракты

Intrade позволяла делать ставки на широкий спектр будущих исходов: политические события (в США, Индии, Германии, Израиле и т. д.), изменение климата, текущие события (птичий грипп, землетрясения и т. д.), развлечения (премии Academy Awards, American Idol, Dancing with the Stars), науку (обнаружение бозона Хиггса), технологию (доля рынка веб-браузеров, Google Lunar X Prize, продажи iPad), финансы (индекс Доу-Джонса, S&P 500, NASDAQ-100, цена золота), но не предсказывала акции или спортивные соревнования.

Однако Intrade также управляла рынками спортивных событий, не связанных с спортивной конкуренцией, таких как ставки на проведение Олимпийских игр. Сестринский сайт intrade.net позволял создавать пользовательские рынки.

Начиная с 2002 года, Intrade предлагала ряд рынков для политических событий, таких как результаты президентских, сенатских и губернаторских выборов в США, а также для разнообразного спектра международных политических событий.

Споры

Хотя подавляющее большинство тысяч перечисленных рынков имели легко проверяемые исходы, некоторые из них не имели, и возникали споры по поводу формулировки некоторых контрактов.

В июле 2006 года TradeSports (закрыта, но ранее связана с Intrade) признала, что один из этих контрактов был проблематичным. Контракт позволял спекулировать на предмет того, сможет ли Северная Корея к 31 июля 2006 года успешно запустить баллистические ракеты, которые приземлятся вне ее воздушного пространства. 5 июля 2006 года правительство Северной Кореи заявило об успешном испытательном пуске, который удовлетворил бы прогнозу, о чем широко сообщали мировые СМИ. Tradesports объявила, что условия контракта не были выполнены, потому что Министерство обороны США не подтвердило действие, а такое подтверждение было специально требуемо контрактом. (Другие государственные источники подтвердили заявление, но они не были источниками, указанными в контракте.) Трейдеры считали это строгим соответствием установленному правилу, но противоречащим намерению рынка (который должен был предсказать событие запуска, а не подтверждение Министерством обороны США).

24 мая 2011 года было объявлено, что генеральный директор Intrade Джон Делейни погиб при попытке подняться на гору Эверест. Делейни умер в 50 метрах от вершины. Его тело не удалось извлечь.

3 января 2012 года Intrade рассчитала контракты, связанные с кокусом в Айове 2012 года, в пользу игроков, поддерживающих Митта Ромни, на основании того, что председатель Республиканской партии Айовы Мэтт Строун (кстати, сторонник Рика Santorum) объявил Ромни победителем с небольшим перевесом в 8 голосов, добавив, что пересчета не будет. В контрактах указывалось, что «расчет будет основан на официально объявленном победителе кокуса в Айове, о чем сообщают три независимых и надежных источника новостей».

Однако обычный процесс сертификации подсчета голосов (не пересчета) выявил простые арифметические ошибки, в результате чего Рик Сантрум был объявлен победителем (с перевесом в 34 голоса) 20 января. Intrade, уже выплатив выигрыши сторонникам Ромни, настаивала на том, что ее первоначальное решение было правильным, поскольку по крайней мере три надежных источника новостей сообщили о победе Ромни.

Рыночные данные

Intrade предоставляла свои рыночные данные исследователям предсказательных рынков. В какой-то момент она помогала Министерству обороны США в спорной схеме (в конечном итоге отмененной) по оценке вероятностей будущих террористических атак. Intrade предоставляла рыночные данные академическим учреждениям со значительными скидками или бесплатно.

История и развитие платформы Intrade