Хеджевые отношения — это бухгалтерский термин, описывающий связь между инструментом хеджирования и риском, который он компенсирует. Они определяют критерии учета производных инструментов в балансовых листах компаний согласно стандартам IAS и IFRS 9.
Установленная связь между инструментом хеджирования и риском, который он компенсирует
Бухгалтерский термин «хеджевые отношения» (Hedge relationship) описывает порядок учета договора страхования для снижения риска по базовому активу, а также набор тестов для оценки стоимости такого договора между страховщиком и застрахованной стороной.
Более конкретно, «хеджевые отношения» определяют критерии включения справедливой стоимости производных инструментов в балансовый лист как часть усилий по регулированию и стандартизации использования хеджирования в корпоративном учете.
Контекст заключается в том, что такие договоры имеют ценность для компании, и кредиторы и инвесторы заинтересованы в стандартизированных методах отражения их справедливой стоимости в корпоративных балансовых листах.
В целом использование хеджей и финансовых производных для защиты от рисков должно отражать справедливую оценку хеджа и не должно появляться как статьи в корпоративном доходе. Для компаний, работающих вне финансового сектора, эффективный хедж должен защищать от чрезмерных убытков, не являясь при этом значительной составляющей отчета о доходах компании.
Для учета стоимости этих договоров необходимо соответствие определенным критериям, указанным в разделе 39 R.88 стандартов IAS (Международные стандарты бухгалтерского учета) и обновленным в IFRS 9 (Международные стандарты финансовой отчетности). Это необходимо для признания существования хеджевых отношений и применения учета хеджирования — так называемой «эффективности хеджа».
Тестирование должно проводиться по обоим элементам хеджевых отношений, чтобы убедиться, что стоимость снижения риска хеджа будет эффективно отражена в отчете о прибылях и убытках застрахованной стороны. «Эффективность» измеряет силу этой связи; существует несколько общепринятых «показателей эффективности»:
- **Метод «долларового смещения»**. Метод рассчитывает соотношение: совокупное изменение стоимости инструмента хеджирования за его жизненный цикл по сравнению с аналогичным показателем для хеджируемого элемента. Стоимость здесь может быть либо справедливой стоимостью, либо текущей стоимостью ожидаемых будущих денежных потоков; моделирование обычно проводится методом симуляции. Если соотношение находится в диапазоне от 0,8 до 1,25 (4/5 — 5/4) при всех сценариях — так называемое «правило 80:125» — то может применяться учет хеджирования.
- **Регрессионный анализ**. Аналогичный подход, но здесь ожидаемые изменения в этих значениях регрессируются на релевантные будущие периоды времени — обычно даты финансовой отчетности — чтобы продемонстрировать силу хеджевых отношений. Моделирование использует текущие рыночные переменные, такие как форвардные ставки, полученные из кривой доходности. Здесь правило 80:125 применяется к оцениваемому наклону; кроме того, чтобы хедж считался эффективным, коэффициент детерминации (R²) должен быть лучше 0,8.
- **Тест на снижение дисперсии**. Также сравнение прогнозируемых значений или денежных потоков хеджируемого элемента и инструмента хеджирования, но здесь возвращающий значение:
1 — (стандартное отклонение инструмента хеджирования / стандартное отклонение хеджируемого инструмента)
🔑 Ключевые факты
- Хеджевые отношения регулируют учет договоров страхования для снижения риска по базовым активам
- Справедливая стоимость производных инструментов должна отражаться в корпоративных балансовых листах
- Эффективный хедж должен защищать от убытков, не становясь значительной составляющей отчета о доходах
- Учет хеджирования регулируется стандартами IAS 39 R.88 и IFRS 9
- Существует правило 80:125 для определения эффективности хеджа
- Коэффициент детерминации (R²) должен быть не менее 0,8 при регрессионном анализе
- Тестирование проводится по обоим элементам хеджевых отношений
❓ Часто задаваемые вопросы
💡 Интересные факты
- Метод долларового смещения использует симуляцию для расчета соотношения изменения стоимости инструментов хеджирования и хеджируемых элементов
- При регрессионном анализе коэффициент детерминации (R²) должен быть лучше 0,8, что указывает на сильную связь между переменными
- Для компаний вне финансового сектора эффективный хедж не должен появляться как значительная статья в отчете о доходах